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投资理财分享:房地产长周期结束了,拐点已出现,中国经济 ...

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发表于 2023-1-9 17:36:37 | 显示全部楼层 |阅读模式

  • 李迅雷


核心观点
1、如果把全球经济增长的领跑者看成一个4×100接力赛,第一棒是美国,80年代以后日本成为第二棒接棒者,第三棒的中国作为接棒者完美接受了全球第三次产业转移,引领了全球经济的增长。
2、现在没有谁能够再度引领全球经济增长,尽管今年上半年印度的GDP增速排全球第一,但印度的经济体量只有中国的1/5左右,所以它依然不能够成为全球经济的引领者。这就意味着今后全球经济增速会进一步放缓,经济增长的热点在慢慢消退。
3、中国制造强国的目标在未来肯定能够实现。从数据来看,中国制造业的全球份额还在稳步上升,目前已经达到30%,今后还会以一个百分点左右的年增速上升,虽然部分产业转移到西方以及发展中国家,但比重较低,而且是属于低端的,不用过度担心。
4、我们要清醒地认识到房地产的长周期结束了,基建投资加上房地产投资占GDP的比重在2017年底就已经见顶。通过对日本和美国的人口周期、房地产周期的比较,不难看出我们的房地产拐点已经出现。
5、对于中国居民家庭来讲,资产配置领域应该更多的配置在金融资产,不断减少对房地产的配置。在金融资产里,权益类资产是首选,因为权益类资产目前处在历史估值的低位,它所蕴含的机会比较多。现在还处在对金融资产配置信心不足的阶段,这是一个比较好的投资阶段。
6、目前A股市场的指数估值水平PE处在历史低位,沪深300、中证500、中证1000等指数的风险溢价水平也处在一个较高位置,意味着在这个位置上有相对投资价值。
7、无论是内资或外资,都有一个未来对A股市场增加配置的空间,这还没包括我国居民家庭在房地产配置的资金减持之后,流入到A股市场、金融产品的比重,这个规模是比较可观的。
8、总体来讲,中国未来经济增长的动力还是在于消费、自主创新、高科技,在于新能源,尤其是光伏、锂电池、智能汽车、新能源汽车、芯片、高端制造、新材料这些领域,今后发展空间非常大。
9、作为科创板的资产配置,还是要优中选优,选出精华,这种配置会更加安全,即便在短期内没有显著超越大盘,长期超越大盘、超越整个指数是一个大概率事件。
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