投资理财分享：房地产长周期结束了，拐点已出现，中国经济 ...

扬起理想的风帆

• 李迅雷
  

核心观点
1、如果把全球经济增长的领跑者看成一个4×100接力赛，第一棒是美国，80年代以后日本成为第二棒接棒者，第三棒的中国作为接棒者完美接受了全球第三次产业转移，引领了全球经济的增长。
2、现在没有谁能够再度引领全球经济增长，尽管今年上半年印度的GDP增速排全球第一，但印度的经济体量只有中国的1/5左右，所以它依然不能够成为全球经济的引领者。这就意味着今后全球经济增速会进一步放缓，经济增长的热点在慢慢消退。
3、中国制造强国的目标在未来肯定能够实现。从数据来看，中国制造业的全球份额还在稳步上升，目前已经达到30%，今后还会以一个百分点左右的年增速上升，虽然部分产业转移到西方以及发展中国家，但比重较低，而且是属于低端的，不用过度担心。
4、我们要清醒地认识到房地产的长周期结束了，基建投资加上房地产投资占GDP的比重在2017年底就已经见顶。通过对日本和美国的人口周期、房地产周期的比较，不难看出我们的房地产拐点已经出现。
5、对于中国居民家庭来讲，资产配置领域应该更多的配置在金融资产，不断减少对房地产的配置。在金融资产里，权益类资产是首选，因为权益类资产目前处在历史估值的低位，它所蕴含的机会比较多。现在还处在对金融资产配置信心不足的阶段，这是一个比较好的投资阶段。
6、目前A股市场的指数估值水平PE处在历史低位，沪深300、中证500、中证1000等指数的风险溢价水平也处在一个较高位置，意味着在这个位置上有相对投资价值。
7、无论是内资或外资，都有一个未来对A股市场增加配置的空间，这还没包括我国居民家庭在房地产配置的资金减持之后，流入到A股市场、金融产品的比重，这个规模是比较可观的。
8、总体来讲，中国未来经济增长的动力还是在于消费、自主创新、高科技，在于新能源，尤其是光伏、锂电池、智能汽车、新能源汽车、芯片、高端制造、新材料这些领域，今后发展空间非常大。
9、作为科创板的资产配置，还是要优中选优，选出精华，这种配置会更加安全，即便在短期内没有显著超越大盘，长期超越大盘、超越整个指数是一个大概率事件。