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谈谈房地产板块的投资价值

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发表于 2023-1-5 19:10:11 | 显示全部楼层 |阅读模式
最近房地产是一个非常热门的板块,主要是因为各种利好的措施都在出台。并且整个板块的涨幅也非常的可观,所以目光都被房地产这个板块吸引了,所以我们来谈一下这个板块的投资价值。
我们先说结论:
1、房地产在多重的利好刺激下,尽管可能在短时间内会有超额收益,但是长期来看会是一个长期横盘的板块。
2、最近房地产已经处于一个超买阶段,所以现在再去追高可能会出现回调。
我们先谈第1条的原因,为了稳定经济,拉动房地产投资一直热门的选择。我国经历了六轮拉动房地产的稳增长。
08年次贷,11年欧债,15年美联储加息,18年中美毛衣战,20年新冠以及现在。例如2015年就是著名的棚改货币化。常见的措施有降息降准,下调房贷利率,下调首套房首付,下调二套房首付,以及财政政策等。


这是房地产(彩色)和沪深300(灰色)的叠加,可以看到长期来看房地产是跑赢沪深300的,但是自从15年之后,房地产就处于一个长期横盘的状态,而沪深300则战胜了房地产。


背后的原因其实就是城市化率和居民贷款能力见顶,2020年后出台的三条红线和房住不炒等政策,把房地产的成长性限制了。所以我们可以看到自从2015年来,房地产是一个长期横盘的态势。
但是当经济不那么乐观的时候,房地产会作为拉动经济的先锋,所以熊转牛的初期房地产一般都会有超额收益,这个时候房地产就会拉动整个大盘的上涨。
但是随着经济的企稳,房地产政策的退出,房地产又回到了一个长期横盘的态势,而大盘指数则会在这个时间段优于房地产。
比如2020年我们可以看到,在初期房地产会有个爆拉,在此之后房地产开始慢慢阴跌并且暴拉的涨幅全部被吞没,但沪深300随着经济的企稳、复苏,慢慢的创出了新高。
然后到了2021年的10月,经济压力显现之后,房地产相对于沪深300是有超额收益的,因为这个时候已经开始放松地产了。


经济复苏的初期,看房地产。随着房地产企稳,居民消费的信心、企业扩产的信心复苏,带来的更多的是成长股的上涨。就是说房地产负责打头阵,然后功成身退,舞台交给成长股。
因此回到第1条,现在尽管对房地产有了多重的利好,但是更多的是一个短期的刺激,随着房地产销售的企稳政策就会结束,并且回到长期横盘的趋势,而在此之后成长股会有超额收益。
然后我们再来第2条,实际上从去年的10月份某某事件开始,就已经对房地产有各种利好,但是房地产一直是在这个区间内进行横盘。


大家要根据这样一个横盘的区间,去决定位置的高低。要知道,在之前的高位上也出过很多利好,例如四月初,但是在高位就是利好兑现了。
综上所述
1、板块整体红利由于城市化率以及居民贷款能力见顶,加上三条红线、房住不炒的政策指引,已经被限制。
2、然而,房地产是一个上有压力,下有托底的板块,不会出现继续的下滑,但也别希望出现大涨。一旦房地产回暖,政策会收紧,反之则会继续宽松。从而保证它的这个区间内继续震荡。
3、尽管板块的红利已经消失了,但是随着出清,资源会进一步向龙头房企集中,对他们是利好,但是选股难度极高。
4、目前,房地产处在短期的高位,是否利好出尽还得看未来市场的反应。
5、地产和成长股是跷跷板,更多的机会是等到房地产吸收了成长股的资金之后,买入成长股。因为只有新能源、半导体这样的成长股,才是我们国家未来发展重点的方向。新能源的能源革命,摆脱美元绑定石油的霸权,以及半导体的自主可控。


(彩色是房地产,灰色是科创50:他们的走势是相反的。)
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