疫情环境下的中国经济发展

陆忠辉

一、全球疫情的现状
（一）新冠病毒各国感染率
       从2020年1月23日中国武汉封城正式打响新冠疫情保卫战到截至发稿已经接近2年。这两年的疫情防控中国可谓是取得了“接近完胜”的战果。因为现在部分德尔塔和奥密克戎依然在中国零星的出现。截至2021年1月6日，中国累计确诊133107人，全国感染率不到万分之一（1%%）。但是纵观全球其他主要经济体


       美、印、巴、英、法的感染率都超乎想象，印度因为检测能力有限，数据应该是不准的。抛去印度，其他四个国家感染率都超过10%。这是什么概念，也就是说10个人里面就有一个感染者。像英国5个人就有一个感染过新冠病毒的，扩大到以家庭为单位，几乎可以说每个家庭都有感染者。全球平均感染率达到了3.86%。所以说欧美的疫情防控相对中国来说是极大的失败。
（二）疫情死亡人数规模
      再看疫情下死亡人数：


                                                                             数据来源：百度疫情大数据
       单单累积确诊人数前十的国家总死亡人数就接近296万。但是有媒体报道，印度实际的死亡人数超过600万人。那么也就是说加上其他国家，死亡总数已经估计超过1000万人。而没有对比就没有伤害，一战死亡人数估计1000万人，二战死亡人数估计7000万人。而最新数据显示全球总人口约76亿人。那么也就是说新冠疫情全球死亡人数接近一战死亡人数、达到二战死亡人数的1/7，占比全球总人口的千分之1.3。
      而全球疫情的发展也是非常惊人的。下面可以看一条疫情动态发展视频
优酷视频 ：


                                                                                     数据来源：优酷视频
二、疫情期间中国及外部的经济环境变化对比
（一）经济发展的综合体现GDP
          从2020年二季度开始疫情在全球蔓延，全球的经济就开始陷入了严重的低迷，甚至出现了停滞和倒退现象。


       从近两年的经济发展来看，中国其实从第一季度下旬开始就恢复了经济增长，而且在2020年加速上行，但是到了2021年的第二季度中国GDP开始恢复到正常的增速上来，经济运行平稳，这个时候美国才赶超上来。美国则是到2020年四季度、日本2021年一季度，但是日本GDP的不稳定性则是最强，主要原因是该国小范围高频受疫情冲击所致，与欧元区稍有区别；欧元区在2021年二季度开始出现稳定的低增长状态。
       但是呢，单看GDP复苏不足以看到整个经济复苏的健康状况。必须附加CPI、PPI、PMI等细分经济指标综合分析才能分析各个国家经济复苏的真正差距。
（二）各国通胀的代价
       2020年第一轮疫情之后，全球央行就开启了放水拯救破败不堪的经济。最终造成的是全球货币供应过快，造成了严重的市场通胀。


                                                                             数据来源：tradingeconomics
       从上图四个国家和地区M2可以看出，大家都在积极放水，为了拯救经济。在经历了第一轮疫情冲击下，经济一落千丈，最快的方法唯有央行释放足够的流动性才能保住本国的经济不至于资金链断裂破产，给经济造成严重不可逆的伤害。


                                                                                    数据来源：快易理财
       整个2020年美国的M2增长了17.2%，中国增长了10.1%，英国增长了9.7%，日本放水最少，仅增加了7.45%。如此一来，在经济复苏的中后期必然带来的是通胀的压力。而通胀首先传导的是供给端原材料价格的上涨。我们用文华指数代替PPI指数的上行，不做国别对比，因为中国也同样面临了很大的PPI上行压力。


                                                                                          数据来源：文华财经
       从2020年4月份开始，大宗商品开启了长达一年半的大牛市，知道2021年10月下旬才开始出现逐步的回落。原材料的价格上行对应的是PPI的快速拉升。而按照经验逻辑，CPI的传导滞后于PPI大约在3-6个月时间。所以我们再看CPI数据：


       从中、美、日、欧四个地区的CPO看，日本放水最少的，最冷静的，所以通胀压力也是最小的，同时从图一看到日本的GDP也增长波动率也是四个地区最小的，中国次之。而大家一直在念叨的美国通胀要爆了，大家都以为是美国的通胀压力最大，其实不然，欧元区的CPI值一直都遥遥领先在全球主要经济体前面。而且到目前为止，上图这四大经济体死丝毫没有降速的迹象。
      而美元作为全球影响力最大的货币，美元的任何一个小动作都可以渗透到全球各个国家。也就是我们所说的通胀外溢。因为全球几乎所有的国家都有美元作为外汇储备，而美元也是作为国际结算的通用货币，所以美元的通胀贬值势必世界上所有国家要为它买单。
（三）代价换取的成果差异
       那么以如此大的通胀为代价带来了经济复苏的状况，首先应该看PMI的情况，有些朋友问，为什么不是看GDP？因为GDP相对于综合PMI值是滞后的。可以这么理解，GDP增长率是对PMI值的具体体现。


       从上图可以发现，美国的PMI复苏是最迅猛了，主要原因就是我们前面所说的放水。美国在西一轮疫情之后，大量的QE刺激美国经济，PMI值从2020年7月份开始向上冲破50之后就开始爆发式的增长，最高达到了2021年5月份的68.7，且在复苏的近2年时间，有15个月PMI在55以上（55以上我们认为是高增长状态），其中2021年第二季度增速均在60以上，可以用“惊人增速”来形容都不为过。所以说大家都讲疫情的影响，美国肯定不行了，你看美国经济恢复情况就知道了，美股按照宏观上来说继续上涨是合理的。
       再看中国，中国是在2020年3月份开始恢复到50以上的增长状态，而此后一直保持好50以上，并且运行在50-55区间，保持稳定的增速。但是从2021年第三季度开始，国内过高的大宗商品价格搞的实体企业怨声载道，特别是黑色产业链。至此中国发改委开始了一系列的政策出台抑制大宗商品价格。在3个月之后国内的需求出现了明显的萎缩，供给端显著的供给增加平抑了大宗商品价格并迅速传导到下游，导致国内需求受到明显的影响。比如限电政策影响了高能耗生产企业、房地产收紧（三条红线、经营贷）压缩了建材的需求等等一系列措施。所以在CPI---PPI---PMI闭环传导中，PMI也开始萎缩，甚至在8月份一度跌到48.9，从后9月份重新站上50以上，经济继续平稳运行。
       日本PMI可以说是恢复的最缓慢，直到2021年2月份PMI才开始转正，而且转正之后，日本运行非常平稳。从其他经济指标看日本付出的通胀代价也是最小的。
       欧元区起起落落，直到2021年3月份才迎来高速增长，主要是欧洲在2020年下半年（特备是4季度）受到德尔塔的冲击最大，导致经济再次停滞。所以才有了二次经济失速的现象。
       上述我们基本降到了全球四大经济体在疫情复苏中的宏观对比，大家最后都冲到了原来的赛道上来了。但是最后要比的就是谁付出的代价最大，代价其实就是通胀。要解决通胀除了加速经济发展，就是要收紧货币政策，且要在尽量小的影响经济发展的情况下收紧银根。
三、中国在复杂的疫情时代取得的成绩
       那么相比之下，中国在疫情之后的经济发展取得了哪些成绩呢？
（一）经济总量百万亿突破
       2020年中国GDP总量14.73万亿美元，首次突破100万亿元大关。美国依旧坐稳全球第一的宝座，GDP总量为20.9万亿美元。第三名是日本，GDP总量为5.04万亿美元，其后德国GDP总量为3.8万亿美元，英国GDP总量为2.7万亿美元。从这些数据中可以看出，中国经济取得了巨大成绩，经济体量已经远超过除美国之外的西方老牌强国。
        中国的2020年GDP上涨至14.723万亿美元，约为全球总量的17.4%。与上一年的16.3%相比，我国经济规模在全球的比重再次提升。这主要是因为，2020年全球经济整体是在缩减，但我国却是在上涨，并且是主要经济体中唯一实现增长的国家。此消彼长，我国经济在全球的份额自然更上一层楼。


                                                                                            数据来源：新华社
（二）国际贸易再创辉煌
       进出口贸易方面，2020年我国贸易顺差再次突破新高，达到5350亿美元的历史最高值。其中对美国的贸易顺差由于2018年来的贸易摩擦开始减低幅度较大，其余除台湾外的八大贸易国顺差均为正增长。


       2020 年，中国货物进出口总额 32.2 万亿元人民币，增长 1.9%，是全球唯一实现贸易正增长的主要经济体。其中，出口 17.9 万亿元，增长 4%；进口 14.2 万亿元，下降 0.7%；贸易顺差 3.7 万亿元，增长 27.4%。全年进出口、出口规模均创历史新高
       2020 年，中国对前五大贸易伙伴东盟、欧盟、美国、日本和韩国的进出口额分别为 4.7 万亿元、4.5 万亿元、4.1 万亿元、2.2 万亿元和 2.0 万亿元，合计占进出口总额的 54.3%，其中东盟首次成为中国第一大贸易伙伴，中国在国际经济舞台上的分量越来越重。                          


                                                                                  数据来源：tradingeconomics
（三）外资追捧中国市场


                                                                                        数据来源：tradingeconomics
       在疫情期间中国经济发展的稳健程度最高，受到国外资本的热捧，截止2021年12月，境外资本对我国的直接投资再创历史新高，年度累计有望超过1600亿美元（统计口径不同，数值有差异）。
      2021年1月24日，联合国贸发会议发布最新一期的全球投资趋势监测报告2020年全球外国直接投资（FDI）大幅下降，同比降幅达42%。2020年中国外国直接投资流量同比增长4%，达到1630亿美元，使中国成为当年世界最大外国直接投资接收国。这主要得益于中国国内生产总值恢复正增长，增幅达2.3%，以及中国政府实施的投资便利化措施为“一带一路”倡议下的投资企稳发挥了积极作用。
       从投资领域和方式看，2020年跨境并购销售额达到4560亿美元，同比下降10%。第一产业主要是采掘业的跨境并购销售额下降了52%，制造业和服务业分别下降了8%和6%。食品和数字行业的资产销售额增长了两倍多。制药行业的并购销售额下降了43%，但是并购交易数量达到206宗，这是该行业有史以来的最高纪录。往往更能反映新投资活动的绿地项目数量在各个行业均出现下降，已公布的绿地项目投资额为5470亿美元，同比下降35%。资源型行业已公布新建项目总价值急剧下降，初级产业主要是采掘业的新项目投资额下降了45%，焦炭和精炼石油新项目投资额下降了70%，制造业绿地项目价值下降了44%，服务业绿地项目价值下降了26%。信息通信是少数价值增长的行业，并且仍然是绿地项目数量最多的行业，投资额同比增长18%，达到780亿美元。
四、        中国未来经济发展方向
        中国虽然在这两年取得了相当的成绩，但是内部经济结构仍然有许多问题需要解决，比如落后产能淘汰、高新产业技术投资与技术突破、扩内需、提高产业集中度等等。这就给我国未来发展指明了方向。
在十四五规划指出（总结12条）：
1、全面建成小康社会，开启全面建设社会主义现代化国家新征程。
2、“十四五”时期经济社会发展指导方针和主要目标。
3、坚持创新驱动发展，全面塑造发展新优势。
4、加快发展现代产业体系，推动经济体系优化升级。
5、形成强大国内市场，构建新发展格局。
6、全面深化改革，构建高水平社会主义市场经济体制。
7、优先发展农业农村，全面推进乡村振兴。
8、优化国土空间布局，推进区域协调发展和新型城镇化。
9、繁荣发展文化事业和文化产业，提高国家文化软实力。
10、推动绿色发展，促进人与自然和谐共生。
11、实行高水平对外开放，开拓合作共赢新局面。
12、改善人民生活品质，提高社会建设水平。
       其中4、5、8、11条是目前中国社会最为关心的经济变革和未来国家经济战略发展方向。
     “4”中发展现代产业体系，所谓的现代产业体系简单理解就是科技创新、现代金融、人力资源等几个方面生产要素为实体经济服务。而其中最要的是金融如何服务于实体？怎样科技创新来带动实体经济优化发展？
     “5”中形成强大的国内市场，其实就是扩内需。在复杂的外部政治经济环境下，未有扩大内需市场，稳定内循环，才能保障我国产业结构稳定发展；
     “8”中推进区域协调发展，其实就是要突出重点城市群，以点带面发展。比如长三角各个地区充分发挥各自优势，加强经济合作。实现长三角城市群跨域治理；珠三角的粤港澳大湾区将城市群跨域治理与进一步深化改革扩大开放紧密结合，推动区域公共服务资源的共建共享与互联互通，加速要素的自由流动和资源配置效率的提升;成渝城市群作为丝绸之路中的重要经济腹地，是西部地区对外开放的重要支点，更要加强与周边欠发达城市合作，带动整个中西部城市群协调并进发展。
    “11”中实行高水平开放，我国以往产业对外开放的方式都是以市场换技术的方式实行国际合作，比如汽车行业，现在合资品牌非常多，江铃福特、长安福特、一汽大众、广汽本田等等都是利用市场换取技术合作。但是这是发展中国家初期发展的必要方式。未来的高水平开放一定会逆转这种方式。比如吉利收购沃尔沃就是其中典型的高水平开放案例。
       2022年后将全面取消汽车行业外资投资占比，折合中国新能源汽车的发展分不开，中国汽车行业向新能源发展转型，放开外资进场，有助于我国加快汽车产业升级。
       所以整体来看我国未来发展在战术上会以优化、创新的产业格局推进；在战略上实行高质量、可持续、绿色健康发展经济，中国发展空间依然非常广阔。

风的忧伤

最后编辑时期是2022，你还真是死性不改啊