我计划开辟一个投资项目财务分析栏目，普及专业知识，揭示 ...

及鲁木思

1.引言:按年测算与按月测算
目前，项目投资财务测算普遍使用Excel，项目建设期、运营期一般都按整年测算，但实际情况是无论建设期、运营期都并非整年，项目计算期的精准度直接影响项目测算的精准度。使用Excel手动搭建财务模型时，一般都按年计算现金流入、流出，对于一个30年的投资项目，报表一般有30多列。但实际情况是：
现金流入一年并非一笔：如污水处理项目往往每季流入，经营性项目每月可能都有流入，政府付费的项目可能按年流入，如果不加区分的一年一笔流入，对项目收益水平的测算影响很大。
现金流出一年并非一笔：基本上所有项目经营成本都是每月都有流出，增值税、各项税金及附加按月流出，所得税按季流出（预缴），贷款按月、按季还本付息，如果不加区分的一年一笔流出，对项目收益水平的测算影响很大。
项目的建设期每笔资金的流量很大，如果不加区分一年一笔流量，对项目收益水平的影响更大，另外，有些情况是年底流入、年初流出，全年看无资金需求，但实际年初就要计划资金流入，这类情况只能通过按月测算发现和解决。
以上分析可知，按月测算对投资项目财务分析非常重要和必要，实例中，我们发现按月测算与按年测算往往差异很大，可能差异1-5个百分点，直接影响着项目的投资决策与判断。
使用Excel搭建按月测算的模型，一个30年的项目报表有360多列，而且月、季、年报之间的勾稽、平衡关系异常复杂，这种庞杂而易错的工作，几乎难以完成。

人身就是戏全靠不要脸

如果我说市场上所有的投资项目财务测算都存在问题？你相信吗！